一周两拒！江西铜业并购索尔黄金遇阻，谁能笑到最后？
界面新闻记者 | 牛其昌
你注意到了吗？当国际铜价飙升至历史新高，国内铜业巨头江西铜业（600362.SH）正悄然发起一场海外资源争夺战，目标直指索尔黄金！
尽管身为索尔黄金最大单一股东，但随着铜矿资源争夺白热化，江西铜业在一周内接连抛出两份收购要约，却均遭董事会拒绝。这场并购背后，战术博弈暗流涌动。
据界面新闻计算，江西铜业最新报价对应总价约64亿元人民币，但索尔黄金市值已水涨船高，有机构甚至给出近两倍目标价。是加码还是放弃？江西铜业必须在12月26日前做出抉择。
对此，江西铜业证券部相关负责人对界面新闻表示，公司坚持“资源为王”战略，但后续行动仍存不确定性。
来源：索尔黄金官网
有望跻身全球前20！卡斯卡贝尔项目成关键筹码
11月30日晚，江西铜业披露，已于11月23日和28日向索尔黄金提交两份非约束性现金要约，最新报价为每股26便士收购其100%股份。
索尔黄金核心资产是厄瓜多尔的卡斯卡贝尔项目，资源储量巨大：铜1220万吨、黄金3050万盎司、白银10230万盎司。该项目有望跻身全球前20大铜金矿之列，优势显著。
江西铜业超过必和必拓成为第一大单一股东。来源：公告
江西铜业早在2023年就已布局，今年初增资后成为其第一大股东。但值得注意的是，尽管持股超12%，江西铜业并未拥有董事会席位，这为收购增添变数。
估值飙升近三倍！董事会为何拒绝？
江西铜业的报价遭拒后，索尔黄金估值在一年内翻了近三倍。董事会声称报价未充分体现公司价值，并建议股东“不要采取任何行动”。
与此同时，索尔黄金股价飙升至29.55便士/股，超出江西铜业报价。机构目标价更高达46便士，让收购战局愈发复杂。
除了价格，江西铜业还面临股权分散、竞争要约及地缘政治等多重挑战。必和必拓等股东态度不明，散户股东说服任务艰巨，厄瓜多尔项目风险亦不可忽视。
铜价历史新高下，并购时机是否恰当？
当前，伦敦金属交易所铜价突破每吨11210美元，创历史新高。供需紧平衡格局持续，瑞银预测2026年铜价或达1.3万美元。
江西铜业此时收购，正是基于“资源为王”战略，抢占全球核心矿产资源。国内铜矿对外依存度高，新兴产业需求旺盛，使得海外并购成为战略突围关键。
云南铜业、铜陵有色等国内企业也在加速资源储备，矿业并购浪潮汹涌。
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这场资源争夺战结局如何？江西铜业会否提高报价？欢迎在评论区分享你的观点，一起洞察矿业并购未来！
