【深度】年化利率可超100%！互联网金融出海诱惑
界面新闻记者 | 何柳颖
界面新闻编辑 | 王姝
注意！一场席卷全球的金融淘金热正酣，你敢相信年化利率竟能突破三位数吗？中国互金巨头，已悄然扬帆出海。
近日，度小满密集发布多个墨西哥业务招聘岗位，涵盖信贷产品经理、HRBP、海外风险策略等。这清晰显示，我国互联网金融公司正加速海外信贷业务的扩张步伐。
图：度小满发布多个墨西哥业务的招聘岗位 图源：BOSS直聘
实际上，信也科技、乐信等头部金融科技公司均已落子海外信贷市场。例如，信也科技的印尼业务品牌AdaKami早在2019年12月就获得了印尼金融服务管理局(OJK)颁发的金融牌照；其菲律宾品牌JuanHand也手握当地在线贷款许可。
业内人士透露，印尼、墨西哥等地已成炙手可热的出海目的地。这些市场坐拥庞大人口红利，信贷需求极其旺盛，而展业门槛相对较低，自然吸引了大量中企抢滩。
当地可用数据匮乏，风控成为核心挑战。从“走出去”到“扎下根”，企业正面临严峻考验。
出海
多名业内人士强调，海外市场已是公司增长的关键引擎。
今年二季度，信也科技国际业务交易额突破32亿元，同比激增39%；营收近8.0亿元，同比增长41.5%，贡献了集团总收入的22.3%。
截至2025年6月30日，信也科技国际市场累计注册用户数达4280万，同比增长47.1%；累计借款人数870万，增幅达55.4%；第二季度新增借款人数110万，暴涨126.4%。截至6月末，其未偿还贷款余额已达21亿元，同比增长50.0%。
乐信正于墨西哥、印尼等地推进海外业务。财报显示，今年一季度，其海外获客成本环比下降19%，盈利环比提升。公司还完成对两地市场的产品升级、风控体系中台强化及获客渠道优化。
乐信未详细披露最新海外收入，但数据显示，2025年第二季度贷款应收款项减值准备为2.57亿元，较去年同期的1.71亿元增加，主因是表内贷款未偿还余额上升，包括海外业务。
嘉银科技在二季报中明确，海外市场是长期战略重心。其在印尼的合作伙伴业务放款额同比暴增超200%，注册用户数增长约170%。墨西哥业务放款额和注册用户数环比增长近40%，公司正聚焦产品创新与风控体系优化。
宜人智科在二季报中称，其业务覆盖亚洲18亿人口市场。目前海外主战场在菲律宾和印尼。菲律宾业务上线14个月即实现现金流转正；印尼则与本地金融集团AG Network & Associate成立合资公司，下半年启动运营。公司还在北美和中东探索机会。
宜人智科业务覆盖亚洲18亿人口市场 图源：宜人智科财报
“从今年上市金融科技公司业绩看，部分企业海外增长亮眼，增速远超国内，盈利贡献持续提升。预计新兴市场‘出海热’短中期内仍将延续。”素喜智研高级研究员苏筱芮表示。
值得注意的是，海外市场已是多家公司的核心战略目标。信也科技计划到2030年，国际业务收入占比达50%；宜人智科预计2025年海外收入贡献4%，2026年超过10%。
出哪里？
目前，最受青睐的出海目的地包括印尼等东南亚国家及墨西哥。
互联网金融从业者董明（化名）透露，其公司四年前出海，首站即选印尼。“当时主要考量三点：人口基数、经济形态（收入、消费水平）决定的信贷空间，以及政府监管环境。”
商务部数据显示，印尼人口2.71亿，世界第四。2023年GDP约1.37万亿美元，增长5.05%，人均GDP约4940美元，属中高收入国家。
另一从业者林晨（化名）补充，中企在印尼的成功先例，也是吸引玩家涌入的关键。
墨西哥同样备受追捧。“中企将墨西哥作为重要一站，因当地人口众多（1.28亿），人均GDP较高（约1.39万美元），意味客单价更高。且金融监管相对宽松，牌照易得，利率水平高。综合这些，全球难找第二处。”林晨指出。
董明回忆，选择墨西哥的原因与印尼类似，但墨西哥另有独特优势：“比如毗邻美国，存在经墨美外贸的客群及华人群体，我们认为空间巨大，且已有成功先例。”
官方数据显示，2023年墨西哥外贸总额达1.19万亿美元，成全球最大对美出口国，吸收外资超360亿美元，创历史新高。
核心在于，这些市场存在巨大的互联网信贷缺口。“许多海外地区银行卡、信用卡普及率低，大量人群无法获得银行服务，催生庞大线上信贷需求。且当地客群消费欲望强，对消费信贷接受度高。”林晨解释。
利率环境极具诱惑：墨西哥无明确消费贷利率上限；印尼金融服务管理局规定，6个月以下消费贷最高日息0.3%，年化利率可达约110%。“我们基本贴着上限走。”有业内人士坦言。
客群年龄主要在28-50岁，与国内相近。苏筱芮总结，中企选择印尼等市场，主因是利率环境更宽松、客群结构更优，增量空间可观。
怎么出？
信贷出海大致分为两轮浪潮。“首轮在2018-2019年，受国内P2P整治驱动，企业被动出海。第二轮始于去年，因国内增长见顶，且首批出海者已盈利，吸引更多企业主动布局。此轮玩家已不限于互金行业，如滴滴等也加入战局。”林晨介绍。
初期部分业务游走灰色地带，但合规企业第一步都是先拿牌照。“各国牌照模式不同：墨西哥获取较易；印尼稍难，但仍有机会。”林晨说。牌照并非零门槛，需满足各类资质、流水等要求。多数中企选择独立申请并持牌。
目前海外市场仍以短期、高息产品为主。“但客群有接受周期，产品正逐步演变。”林晨指出。董明证实利率正逐渐下调，以符合监管导向。
具体客单价方面，“以印尼为例，授信额度约1万-1.5万元，实际借贷额约3000元。”董明介绍。
获客主要依靠互联网渠道。“成本不高，但因客单价低，实际获客成本不菲。”林晨称。董明提供参考数据：印尼、墨西哥人均获客成本约70-200美元（约合500-1420元人民币）。
坏账率高企是严峻挑战。“海外坏账率远高于国内，因基础设施差，征信、消费、身份数据有限，只能以高利息覆盖高风控成本。”林晨直言。有业内人士透露，90天逾期率约13%-14%，远高于信也科技国内1.92%和乐信3.1%的水平。
应对之策是尽力接入、积累多维度数据，提升风控，降低坏账。“拉长周期看，坏账率已小幅下降。”该人士称。
走深，走实
入局者众，海外竞争日益白热化。“每个市场都有竞争，包括与本地金融机构及其他出海玩家的较量。”林晨表示。
“本地金融机构的互金业务规模小，借款流程繁琐耗时，往往需半天才能获贷。我们能将流程压缩至几分钟，体验优势明显。”董明指出。林晨强调，中企的核心优势在于强大的数字化能力。“出海逻辑是普惠金融，用国内已成熟的科技手段服务线上化率低的市场。”
中企同台竞技，竞争加剧。“中方玩家越多的地方，厮杀越激烈。”林晨坦言。“在贷额达到一定规模后，进一步突破市场确有难度。”有业内人士表示。
金融科技能力成为关键筹码。乐信在财报中称，其积累十余年的风控、技术等能力，正加速赋能海外布局。资本市场也在发力：今年6月，信也科技完成1.5亿美元可转换优先票据发行，净收益用于支持国际业务拓展等。
出海已成互金企业重要选择。展业范围正不断扩大：信也科技在获巴基斯坦非银行金融公司牌照后，今年6月再获BNPL牌照，加速落地。乐信已在墨、印实现业务发展，未来将继续拓展更多国家和地区。
苏筱芮表示，一些机构正将目光投向拉美、中东，寻找东南亚之后的新增长点。新兴市场仍是香饽饽，宜人智科在路线图中明确，将在新兴市场加速推进合作伙伴关系，开发本地化产品。
也有公司选择进军发达国家。“我们出海较晚，希望开拓海外业务。发达国家政策成熟、监管完善，更利于展业。”某公司人士透露。
出海非坦途，但犹豫易失先机。目前市占高的企业，多得益于入场早。从0到1是关键。“中企普遍先落地跑通模式，再逐步降低利率。”林晨说。
之后，如何走深走实，考验更甚。“国内助贷趋严，出海是向外突破的尝试。但各国都有经营门槛，粗放信贷模式已终结。这场浪潮机遇与风险交织，你怎么看？欢迎分享你的见解！”苏筱芮强调。
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